10 phương pháp chính quyền Trung Quốc đang thực hiện để cứu thị trường chứng khoán

  • Bởi Admin
    09/07/2015
    3 phản hồi

    Charles Riley và Sophia Yan
    Ku Búa chuyển ngữ


    Trung Quốc chi hàng chục tỷ đô la để tránh sụp đổ thị trường chứng khoán.

    Đối với chính quyền Trung Quốc, đây không chỉ là một khủng hoảng tài chính, mà còn là một sự khủng hoảng chính trị. Đó là nguyên ngân vì sao Chính Phủ Trung Quốc đang làm mọi thứ có thể để ngăn chặn thị trường sụp đổ.

    Các thị trường chính của Trung Quốc đang trong giai đoạn sụp đổ. Từ 12 tháng 6, Index Shanghai Composite đã mất 32% từ điểm đỉnh. Thị Trường Shenzhen, được ví như một Nasdaq của Trung Quốc với đa số cổ phiếu là các công ty công nghệ, đã giảm 41% trong thời gian tương tự.

    Vào thứ 4, China’s Securities Finance Corporation (tạm dịch: Công Ty Chứng Khoán Tài Chính Trung Quốc) — gọi tắt là CSF — đã thông báo rằng sẽ cho vay hàng tỷ USD đến các công ty môi giới chứng khoán ở Trung Quốc để họ có thể mua thêm cổ phiếu. Mục tiêu là để mua đủ cổ phiếu để ngăn chặn thị trường sụp đổ.

    Một người phát ngôn cho Ủy Ban Chứng Khoán Trung Quốc (China Securities Regulatory Commission) đã gọi cuộc đẫm máu trong thị trường là một sự bán tháo phi lý, nhưng có vài người đã cho rằng thị trường Trung Quốc là một bong bóng vào mùa xuân. Nền kinh tế quốc gia cũng đang giảm mức độ phát triển.

    Nhưng việc mua các cổ phiếu chỉ là một trong những phương pháp chính quyền Trung Quốc đang thực hiện. Sau đây là 10 phương pháp đã được áp dụng trong vài ngày vừa qua:

    1. Chính phủ đang gấp rút mua tất cả cổ phiếu có thể: Công Ty CSF đang cho vay $42 tỷ USD (260 tỷ Nhân Dân Tệ (NDT)) đến 21 công ty môi giới để họ có thể mua những cổ phiếu hàng đầu (giới đầu tư gọi là “blue chip”). Chưa tính tới việc các công ty môi giới đã cam kết sẽ đưa hơn $20 tỷ USD vào thị trường.
    2. Chính phủ thậm chí cũng mua các cổ phiếu hạng nhỏ: Công Ty CSF cũng đã cam kết rằng sẽ mua cổ phiếu nhỏ và vừa, nhưng không đưa ra một con số cụ thể.
    3. Một gói kích thích kinh tế mới: một kế hoạch trị giá $40 tỷ USD (250 tỷ NDT) đã được thông báo vào hôm thứ 4 để thúc đẩy sự tăng trưởng trong các lĩnh vực đang cần của nền kinh tế.
    4. Chính phủ tăng chi tiêu: Trung Quốc sẽ đẩy mạnh chi tiêu vào cơ sở hạ tầng như xây dựng đường và công trình lợi ích cộng động.
    5. Hơn phân nửa cổ phiếu Trung Quốc đã ngưng giao dịch: Trung Quốc đã cho phép phân nửa các công ty trên sàn giao dịch ngưng giao dịch.
    6. Các cổ đông lớn không thể bán trong 6 tháng: bắt đầu từ thứ 4, những cổ đông điều hành và các thành viên của hội đồng quản trị đã bị cấm giảm số lượng cổ phiếu đang nắm giữ trong thị trường “tay sau” cho đến 6 tháng. Chính quyền sẽ xử phạt nặng bất cứ ai vi phạm quy định này.
    7. Ngưng niêm yết cổ phiếu (IPO): Trung Quốc đã ngưng việc niêm yết cổ phiếu mới vào cuối tuần vừa qua.
    8. Ngân Hàng Nhà Nước (NHNN) hạ lãi suất: NHNN Trung Quốc đã cắt lãi suất (4.850%) tới mức thấp kỷ lục trong nỗ lực bơm thêm tiền vào hệ thống.
    9. Các nhà đầu tư Trung Quốc có thể dùng căn nhà của họ làm tài sản thế chấp: các nhà đầu tư bây giờ có nhiều sự lựa chọn hơn để hỗ trợ các mục đầu tư dùng đòn bẫy tài chính của họ. Rất nhiều người đã đầu cơ vào chứng khoán — đã dùng tiền để mua cổ phiếu vì họ cho rằng cổ phiếu sẽ tăng giá và họ sẽ kiếm đủ tiền để trả lại số tiền đã vay sau khi giữ lấy lãi.
    10. Phá giá đồng Nhân Dân Tệ (NDT – Yuan): NDT đã giảm đáng kể trong tháng 7 so với USD. Giới truyền thông Châu Á đang cho rằng tỷ giá sẽ tiếp tục giảm hơn nữa. Việc đồng NDT yếu đi sẽ giúp các nhà xuất khẩu Trung Quốc cạnh tranh ở Mỹ và những thị trường khác, dẫn đến việc tăng trưởng của thị trường.

    Cho đến giờ, các nỗ lực anh hùng đó đã thất bại trong việc đem sự bình tĩnh đến các thị trường. Dựa theo Bespoke Investment Group, các thị trường chứng khoán của Trung Quốc đã mất hơn $3.25 ngàn tỷ USD. Để hình dung ra, số tiền đó lớn hơn tổng giá trị thị trường của Pháp và tương dương với 60% thị trường của Nhật Bản.

    Nguồn: The Chinese government has launched a “patriotic fight” to save its stock market, CNN Money

    Ku Búa @ cafekubua.com

    Hãy chia sẻ suy nghĩ của bạn

    3 phản hồi

    Phản hồi: 

    Thời buổi Internet mà không đọc giỏi tiếng Anh (ít nhất!) thì coi như ở đáy giếng :)

    Phản hồi: 

    Cái ông SPAM này thật là vô duyên, bình không bình, bầu không bầu, mà cứ đi copy & spam text vào, giống như đọc tiếng Anh nhiều quá bị tẩu hoả nhập ma, không tiêu hoá được phải ợ ra :)

    Phản hồi: 

    The Great Chinese Financial Meltdown of 2015?

    "China’s authoritarian and opaque political economy under the Chinese Communist Party is about to be tested in its most severe way since Tiananmen Square in 1989."
    Scott MacDonald
    July 9, 2015
    *Scott MacDonald is the Head of Research for MC Asset Management Holdings, LLC, a wholly owned subsidiary of the Mitsubishi Corporation. He is the co-author of the forthcoming State Capitalism’s Uncertain Future.

    The Chinese stock market has been much like a giant casino in 2015. Chinese investors, many of them using their hard-earned savings, have placed their bets and watched the wheel of fortune spin. Through much of 2015, this was the right bet. The returns were substantial—according to theFinancial Times on July 6, 2015, China’s equity market has doubled since June 2014.
    For a population looking for yield, the rising stock market has had a siren-like appeal, sucking in Chinese investors’ money and roaring along—even as economic activity cooled. Since mid-June 2015, however, the stock market boom now appears to be going bust and small investors who came late to the party are likely to be caught by the old saying, “the devil takes the hindmost” (those who lag behind will receive no aid).
    One of China’s hottest markets, the Shenzhen Stock Exchange Composite Index, hit its peak on June 12, hitting 3140.66 points, up from 1436.86 at the beginning of the year. The Shenzhen Index is now under 2000.00 and the trend-line is down. According to Bloomberg, the July sell-off in Chinese equities wiped out $3.2 trillion in market value in three weeks. As of July 8, 1,476 companies, more than half of China’s 2,808 listed companies, have suspended trading in their shares. Foreign investors are fleeing. For President Xi Jinping and the ruling Chinese Communist Party this is not good news.
    The Chinese stock market’s spectacular rise was part of a deliberate effort by the Chinese government to help push the economy along. The authorities moved to give China’s economy an asset value boost, certainly something that fits the accommodative central bank positions in the United States, European Central Bank, Bank of England and Bank of Japan.
    The reason for the asset boost in China must be observed by the landscape facing Chinese policymakers—an economic slowdown that is expected to be multi-year in nature, an aging population that has substantial questions about how to finance its “golden years,” credit misallocations since 2008-09 (lots of money flowed into a troubled real estate market), and rising corporate debt. The equity boom move was critical to dealing with the last as indebted state-owned enterprises (SEOs) could (and did) dump inexpensive loans for equity raises.
    The stock market boom was helped by leverage. According to the Financial Times, the margin of debt outstanding expanded sevenfold since the start of 2014 and June to stand at 1.4 trillion (from $225 billion). As long as cheap credit is available, it functioned as a fuel to keep the stock market machine moving along—at least until confidence eroded, which is what happened beginning after the markets peaked on June 12.
    The authorities are fighting hard to stop the slide in equity markets. In order to take measures, the central bank, the People's Bank of China, has made four interest rate cuts since the end of 2014, lowered reserve requirements on a steady basis, introduced Pledged Supplementary Lending (PSL) to provide banks cheap funding against the collateral of local government bonds and expanded its balance sheet by lending to domestic banks. Other measures have included encouraging brokerages, many owned by the government, to buy stocks. Moreover, state pension funds will be allowed to buy up 600 billion yuan of equities. According to Reuters, China’s cabinet has approved the country’s largest pension fund to manage funds worth about 2 trillion yuan ($322 billion) for local authorities. In July, the authorities even moved to ban major shareholders, corporate executives and directors from selling stakes in listed companies for six months.
    The problem for China’s authorities is that confidence in the market—which appeared supreme through most of 2015—is eroding. The Chinese state has sought to guide the stock market’s direction. While this worked for a period, the stock market is increasingly a point of worry for investors, especially those in the country’s emerging middle class who are observing the economic cooling with growing trepidation. Simply stated, accommodative monetary policy and support for bolstering asset valuation is colliding with deteriorating Chinese economic fundamentals. This is evident in weaker external demand, overcapacity in some sectors and deflation.
    If these factors were not enough, the government’s anti-corruption campaign is adding a chill factor for business leaders to create a higher profile for success. The Financial Times’ George Magnus observed: “The anti-corruption campaign unleashed by President Xi Jinping is sapping growth and initiative and stifling economic reforms.”

    Public discontent is always a major worry for the Chinese government as historically it has come hand-in-hand with socio-political turmoil and in some cases dynastic change. Accordingto Zhao Xijun, deputy dean of Renmin University’s School of Finance, “This is a real testing moment for the leadership. They must rescue the market with all their means. The ‘what if’ scenario cannot be allowed. The evaporation of fortunes of more than 80 million individual investors would pose unthinkable social problems for the country.”
    The problem for the rest of the world is that China is no longer a peripheral economy. What happens in Asia’s largest economy has important repercussions around the planet. Greece is a peripheral economy, in a headlong retreat from being an advanced economy to becoming a frontier market; China is an integral part of the global economy and strongly linked to the United States, Japan and Europe via trade and investment. Indeed, in April 2015, China was the largest holder of U.S. Treasury bonds at $1.26 trillion.

    And for anyone watching, the downward swing in the Chinese stock markets has had a depressing impact on global stock markets, especially as comes at the same time as a severe Greek crisis and Puerto Rico’s $72 billion debt meltdown.
    There is also the impact of a shaky Chinese economy on already battered commodity markets and related national economies, such as Australia, Brazil and Chile. The sell-off in commodities has been brutal; further price depression in iron ore, copper and oil will have greater pain and force a downward reassessment in global growth for 2015 and 2016.

    And for anyone watching, the downward swing in the Chinese stock markets has had a depressing impact on global stock markets, especially as comes at the same time as a severe Greek crisis and Puerto Rico’s $72 billion debt meltdown.
    There is also the impact of a shaky Chinese economy on already battered commodity markets and related national economies, such as Australia, Brazil and Chile. The sell-off in commodities has been brutal; further price depression in iron ore, copper and oil will have greater pain and force a downward reassessment in global growth for 2015 and 2016.